勝宏科技:3月訂單景氣超預期 一季度營收逆勢增長

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所屬分類:科技
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原標題:勝宏科技 :3月訂單景氣超預期 一季度營收逆勢增長勝宏科技2020年一季度業績預告:報告期內,公司產能同比去年增加,預計2020年第一季度營業收入同比增長約20%-25%;歸屬於上市公司股東的凈利潤1.02-1.11億元,比上年同期上升5%-15%。

原標題:勝宏科技:3月訂單景氣超預期 一季度營收逆勢增長

勝宏科技2020年一季度業績預告:報告期內,公司產能同比去年增加,預計2020年第一季度營業收入同比增長約20%-25%;歸屬於上市公司股東的凈利潤1.02-1.11億元,比上年同期上升5%-15%。

HDI新產能需求拓展符合預期。HDI新廠於2019年8月投產,處於爬坡階段,短期對毛利率有一定程度影響,後續隨著爬坡進程將陸續回升。公司二階HDI產品獲得多家ODM認證,預計今年將成業績增長主力。

產能穩步擴充,打造智慧工廠。2016年啟動的多層板擴產項目部分竣工投產,預計2020H1全面達產,貢獻多層板新增產能。2017年8月公司定增募資10.8億元,主要配套新能源汽車和物聯網線路板項目。擴產項目以工業4.0為核心思想,通過減少機器閑置以及替代人工的方式,大幅提升公司毛利率、運營效率和產品競爭力,預計實現凈利率15%以上,人均年產值將達200萬元。

伺服器市場現回暖跡象,勝宏切入國際大客戶。2019H1,伺服器市場增速有所放緩,而隨著19Q3海外雲計算巨頭資本開支已出現改善疊加5G建設催生伺服器需求提升,預計2020年伺服器市場將回暖,帶動相應勝宏科技伺服器PCB需求升溫。目前勝宏科技在伺服器領域已擁有DELL、HP、亞馬遜、廣達、AMD等大客戶,公司持續引進國際大客戶,有望獲得增量訂單,充分受益於伺服器市場的需求回暖。

VGA(顯卡)PCB市場份額全球第一。公司自成立以來便從事生產高密度多層顯卡PCB,產品廣泛應用於技嘉、基恩、影馳、七彩虹等國內外知名品牌顯卡,顯卡PCB在全球市場佔有率全球第一。

維持盈利預測,維持「增持」評級。維持2019、2020、2021年收入預測36、43、48億元,維持歸母凈利潤預測4.4、5.0、5.8億元。當前市值對應2020、2021年PE分別為31、27倍,看好伺服器、計算領域需求崛起帶動勝宏結構性業務成長,維持「增持」評級。

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