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「小霸王其樂無窮」，是一段活在八零九零后心中獨有的記憶，直到如今看到這句話還能讓人想到孩童時代幾個小夥伴圍坐在電視機前玩遊戲的畫面。
雖然小霸王遊戲機早已淡出了我們的生活，但是當看到公司破產的消息時心中不免還是有些觸動。這台承載了一代人特殊回憶的遊戲機給了我們太多的歡樂，「N合一」，「借卡帶」，拔下遊戲卡鼓足腮幫子那麼一吹，這些獨特記憶只有經歷過的人才會懂。
雖然小霸王遊戲機是山寨的，但是在那個知識產權意識薄弱的年代幾乎沒有人會在意這些。80年代後期，由日本任天堂生產的FC（紅白機）遊戲機開始進入中國市場，但是當時其高昂的價格很難讓國內的工薪家庭接受。也就在這時一家來自中國廣東的電子廠面臨轉型，他們看準機會對FC遊戲機進行了全面的複製，山寨出了第一代小霸王遊戲機，這款遊戲機當時的價格只有正品的三分之一。
依靠著低廉的價格和正品相差無幾的遊戲性，小霸王遊戲機在九十年代初一炮走紅。後來或許是自覺理虧，小霸王在1993年「自研」生產了第一代小霸王學習機，雖說是「學習機」但是在當時很少真正有孩子拿它來學習。一年後第二代小霸王學習機面世，公司花重金請來了成龍來為自己的產品代言，其「望子成龍小霸王」的廣告詞更是家喻戶曉。
1994年，小霸王在國內的市場佔有率一度接近80%，至1999年，小霸王的累計銷售量已達到驚人的2000萬台。靠著賣遊戲機積累下來的財富小霸王還涉足了其他產業，從當時很火的VCD領域分了一大杯羹。
然而到了2000年以後，國務院辦公廳突然發布了《關於開展電子遊戲經營場所專項治理的意見》，開始全面禁止國內遊戲機的生產、銷售與經營活動。正在事業上升期的小霸王一下亂了陣腳，開始尋求其他的發展之路，而後VCD一下成為了他們的救命稻草。除此之外，小霸王還研發了復讀機、電子辭典、音響、小家電等產品，甚至連廚衛行業都有涉及。不過缺少了遊戲機的支撐，小霸王後面的路越來越難走。
在之後的十幾年裡，小霸王雖然還在支撐，但是其內部主張的多點開花政策也沒能給公司帶來多大的收益，反而在哪一點上都沒有做到行業最佳。直到2014年，「遊戲機」禁令解除，小霸王公司終於看到了一絲曙光。
闊別遊戲機行業十多年的小霸王要想完全回歸併不容易，但是他們抱上了阿里巴巴的大腿。2014年4月，小霸王和阿里雲合作推出的體感遊戲機G20發布，這款遊戲機對外宣稱內置了多款遊戲，並且還有瑜伽墊、健身車等配件拓展，支持4K 1080P以上解析度，售價598元。雖然當時小霸王聲稱這款遊戲機很受歡迎，但是後續真的是沒能引起太大的轟動。
後來的2016年5月，小霸王斥資4億從AMD定製了一顆遊戲主機晶元，力圖在遊戲電腦行業捲土重來。兩年後在2018年 ChinaJoy 展會上，小霸王發布了全新產品 Z+ 遊戲電腦。這款遊戲電腦配備了 AMD 定製晶元、8GB 內存、128GB SSD+1TB 機械硬碟，並預裝了正版 Windows 10 操作系統。小霸王還表示這台遊戲電腦的CPU自帶核顯，其性能要比當時的入門級顯卡 GTX 1050 強 30%，能夠暢玩高品質的 3A 大作。
從這台電腦的配置上來看其實並不足夠吸引人，加上4999元的價格有些略貴，在當時的玩家群體中反響平平。而此時的小霸王也其實也並沒有完全準備好，公司內部也承認這台遊戲電腦目前還存在很多問題，但是如果錯過了ChinaJoy這個機會，公司可能就真的要涼了，因為此時的小霸王已經資金鏈斷裂。
此後的一年內，小霸王 Z+ 遊戲電腦再無音訊，關於核心團隊已經解散的傳聞也被爆出，無論我們願不願意承認，那個屬於一代人的小霸王時代可能真的要一去不返了。
2020年11月9日，小霸王文化發展有限公司被申請破產的消息被被媒體大肆報道，這個結果雖然有些突然但是也完全在預料之中。三十年前，小霸王以山寨起步逐漸創立起一家遊戲帝國，然而三十年後力圖重振雄風的小霸王卻沒有順應時代開發出真正能夠立足於遊戲行業的產品。小霸王的黯然離場雖然有著多種原因，但是這至少給了我們一則警示「只抄襲而不學習」的道路是行不通的。
