獲利超22億「揮別」新麗 光線傳媒下一步棋是什麼?

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  每經記者 牟璇 每經編輯 文多  光線傳媒(300251,SZ)與新麗傳媒長達4年的蜜月期即將結束。3月11日晚,光線傳媒公告,擬以33.17億元的對價將持有的新麗傳媒27.64%股份出售給林芝騰訊 ,本次交易後,光線傳媒將不再持有新麗傳媒的股份。同時,光線傳媒預計可取得22.66億元(未扣除所得稅)的投資收益,並與新麗傳媒簽訂了5年的影視劇項目戰略合作協議。

每經記者 牟璇 每經編輯 文多

光線傳媒(300251,SZ)與新麗傳媒長達4年的蜜月期即將結束。3月11日晚,光線傳媒公告,擬以33.17億元的對價將持有的新麗傳媒27.64%股份出售給林芝騰訊,本次交易後,光線傳媒將不再持有新麗傳媒的股份。同時,光線傳媒預計可取得22.66億元(未扣除所得稅)的投資收益,並與新麗傳媒簽訂了5年的影視劇項目戰略合作協議

對於光線傳媒這場交易是否划算,業內頗有爭議。有分析師向《每日經濟新聞》表示,從目前來看,新麗傳媒還有更大的利潤發展空間,現在光線傳媒放棄股權,有點低於市場對新麗傳媒最終市值體現的期待,相對比較可惜;不過,也有觀點認為新麗傳媒謀求上市多年仍然遙遙無期,而光線急需大量資金發展其自身業務和拓展新業務,套現可回籠大量資金,是一筆合算的生意。

出售新麗股權可回籠資金

2013年光線買入新麗傳媒股份時,資本市場的反應並不好。彼時新麗傳媒的估值約30億元,溢價率高達586%,這一看似並不「划算」的行為在公佈後,光線傳媒股價曾連續數日下跌。

而王長田以一句「我們買的是未來,從來不買它的過去,過去只是提供了參考」,回應了市場的質疑,也顯示出其對新麗傳媒的信心。

而如今來看,當時以8.29億元收購的新麗傳媒股權,如今出手時的對價是33.17億元,獲得約22.66億元的投資收益。業績快報顯示,光線傳媒2017年全年歸屬於上市公司股東的淨利潤才8.18億元,即此次投資收益是去年公司一整年淨利潤的2.77倍。

3月12日,《每日經濟新聞》記者再度致電王長田手機,他以正在開會為由,並未接受記者採訪。

對於王長田來說,即使有未能等到新麗傳媒登陸A股市場分享財富增值的遺憾,但回收大量現金對需要資金進行業務拓展的光線傳媒來說,無疑是件好事。

去年10月,光線傳媒披露債權募集說明書,擬發行不超過20億元公司債,說明書中還提到,2017年~2018年,公司擬投拍大製作影片10部、中小製作影片20部、電視劇/網絡劇6部,需投入流動資金約26.80億元,同時計劃投入約3億元用於優質IP資源的儲備,合計資金需求約29.80億元。

從光線傳媒2017年三季報來看,公司截至去年9月30日貨幣資金為9.50億元。

  光線多年投資鮮少失利

另一方面,在拋出了新麗傳媒後,光線傳媒也立馬有了「新歡」——以旗下光線影業出資3000萬元,認購了藍白紅影業新增的註冊資本15萬元,剩餘部分計入資本公積。增資完成後,光線影業取得藍白紅影業6.25%的股權。

藍白紅影業是去年3月周亞平成立的新公司,據《北京商報》報道稱,周亞平曾是中央電視台電視劇項目部主任,《趙氏孤兒案》《溫州一家人》《咱們結婚吧》等諸多精品劇目都與他的推動有關,而這家公司還曾獲得華映資本億元級別天使輪融資。最為著名的,還是藍白紅影業參與出品了春節檔爆款影片《紅海行動》。

縱觀光線傳媒數年來的投資,覆蓋了影視、動漫、遊戲、互聯網以及音樂等各方面的公司,最成功的案例則是2012年收購的天神互動[天神娛樂(002354,SZ)前身],公司登陸A股市場後,光線傳媒多次減持天神娛樂股份,累計套現約2億元。

同時光線傳媒2012年也以8100萬元認購了歡瑞世紀(000892,SZ)450萬股股份,共持有歡瑞世紀4.81%股權。從2016年歡瑞世紀年報來看,光線傳媒尚持有歡瑞世紀1632.05萬股,而該部分股份已經於2017年12月6日解禁。

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